众筹 ROI 计算器

计算众筹项目的投资回报率，估算净利润、年化 ROI 和费用。

项目总值

CNY

退出时的预估价值

CNY

持有期

个月

预期总回报

预期年回报率

% / 年

10% 的年回报率在 24 个月内复利累计为 21%，而不是 20%，因为每期的收益会在已累积的金额上继续滚动。

您的投资金额

CNY

入场费

年度平台费

税率

净利润

¥2,100.00

总投资回报率

21%

年化回报率

10%

投资明细

您的参与	2%
总回报	¥12,100.00
入场费	¥0.00
平台费用	¥0.00
利润税	¥0.00
净回报	¥12,100.00
权益倍数	1.21x

本网站计算结果仅供参考，不构成专业意见。

贷款比较增值税计算器

众筹ROI计算器。扣完平台抽成与税费后的实质回报率、年化收益率与本利倍数。

众筹ROI计算器把摩点等平台抽成（3%–10%）、入金手续费、个人所得税从总回报里逐项扣掉，再换算成实质ROI、年化收益率和本利倍数。把不同期限、不同平台的众筹项目放在同一把尺子上比较，告别“面值收益率”的误导。

什么是众筹ROI？为什么“面值收益率”几乎一定高估了你的实际收益

众筹ROI（Return on Investment）就是众筹投资的真实回报率，把项目方宣传的预期收益减掉平台抽成、入金手续费、个人所得税之后，再除以你投入的本金算出来的百分比。它和项目页上那个亮眼的“预期年化10%”差距非常大——通常会缩水20%到40%——所以做投资决策时唯一应该看的就是这个数字，而不是宣传海报上的数字。

中国大陆的“众筹”和欧美讲的 crowdfunding 不完全是一回事。按法律性质可以分成四类：回报众筹（也叫奖励众筹，比如摩点上面的桌游、模型、独立游戏，支持者拿的是产品而不是现金回报，法律上不算投资行为）；公益众筹（无偿捐赠，没有金融回报）；债权众筹（实质就是 P2P 网贷，2020年底全国实际运营机构已“完全归零”，到2024年存量机构降至15家左右）；股权众筹（自2015年8月证监会要求未经核准不得开展以来长期处于灰色地带，没有正式落地的专门法规）。所以今天大陆个人能稳定接触到的、真正会产生现金回报的众筹场景，主要是：万达稳赚一号那一类“类REITs结构化众筹产品”、私募基金/资管计划包装出来的合格投资者项目（单笔起投100万元，金融资产≥300万元或近三年年均收入≥50万元），以及通过香港主体在 Kickstarter / Indiegogo 等海外平台参与的预售或股权项目。

不管参与的是哪一类，只要预期产生现金回报，就要把面值收益率打个折扣。一个对外宣传“年化8%”的项目，扣掉平台抽成约1%、扣掉个人所得税（财产转让所得20%、利息所得20%或工商业的5%–35%超额累进），实质年化往往只剩4.5%–6.5%。把这个数字和3年期国债（2026年第一期1.63%）、3年期大额存单（约1.75%–1.9%）、沪深300 ETF长期年化（约8%–10%）放在一起对比，才能判断这笔众筹值不值得用流动性去换。

众筹ROI怎么算？把面值收益率换成实质回报的七步法

把项目页上的“预期收益率”换算成你真正能拿到手的实质ROI，需要把三类成本依次扣掉：平台费用、入金手续费、个人所得税。具体步骤如下。

1. 确认本金和投资期限。比如你向某个项目投入5万元，预计运营期12个月。

2. 用面值年化收益率算出毛收益。本金 × 年化收益率 × （月数 ÷ 12）。预期年化8%、12个月，毛收益 = 50,000 × 8% × 12÷12 = 4,000元。如果是回报众筹（拿产品而不是现金），把“产品市价 − 早鸟价”当作毛收益。

3. 扣除平台服务费。摩点对游戏、动漫、影视等品类项目方收取≥6%的服务费（个人愿望类3%）；Kickstarter收取5%平台费 + 约3%支付通道费；过去的京东众筹于2022年10月停止运营，相关项目用同行的5%–10%估算即可。注意：很多平台是向项目方收，不直接向支持者收，但羊毛出在羊身上，最终会反映在产品溢价或回报缩水上。

4. 扣除入金/出金手续费。一次性手续费按金额从毛收益里直接减去（一笔通常10–50元）。少量分散投资时，固定手续费占比会被放大，要特别留意。

5. 选择适用税率算个人所得税。不同回报类型适用的税目不一样：股权类项目卖出股权按财产转让所得20%；债权类/利息类回报按利息所得20%；合伙企业份额转让底层资产可能适用5%–35%的五级超额累进税率（合伙企业持有股权场景下各地税务局口径不一致，建议咨询专业税务师）；回报众筹拿到的是消费品，原则上不计税。

6. 扣完税费得到税后净收益。毛收益 − 平台费 − 手续费 − 税款 = 净收益。

7. 算实质ROI和年化ROI。实质ROI（%）= 净收益 ÷ 本金 × 100。年化ROI（%）= [(1 + 实质ROI)^(12÷月数) − 1] × 100。如果项目期限不到一年（比如6个月），一定要做年化处理，否则没法和银行理财、ETF等其他标的横向比较。

上方的众筹ROI计算器会自动跑完这七步，并把实质ROI、年化ROI、本利倍数三个指标一起输出，还能让你做敏感性分析——把税率、平台费率拉到不同水平，看回报会变成什么样。

众筹ROI计算公式：实质回报率与年化回报率

ROI = \frac{P \times r \times \frac{m}{12} \times (1 - f_p) \times (1 - t) - f_e}{P} \times 100

$P$ = 投入的本金（单位：元）
$r$ = 面值年化收益率（小数，例如 8% = 0.08）
$m$ = 投资月数（12个月即一年）
$f_p$ = 平台费率（小数，摩点其他品类约 0.06、Kickstarter 约 0.08）
$f_e$ = 一次性入金/出金手续费（单位：元）
$t$ = 适用税率（财产转让所得 0.20、利息所得 0.20）

年化ROI用来把不同期限的众筹项目拉到同一个比较口径上：

ROI_{\text{年化}} = \left(1 + \frac{\text{净收益}}{P}\right)^{\frac{12}{m}} - 1

本利倍数（Equity Multiple）则衡量你拿回来的总现金是本金的几倍：

\text{本利倍数} = \frac{P + \text{净收益}}{P}

本利倍数 1.5x 意思是本金 1 元最终拿回 1.5 元。中国大陆的类REITs结构化众筹产品和私募基金，常见目标本利倍数 1.2x–1.6x、运营期 3–7 年；2.0x 在 5 年期约等于年化 14.9%，3 年期则要拉到 26%——这就是为什么“同样 2 倍回报，3 年和 5 年完全是两回事”。

值得一提的是，债权众筹（P2P）适用利息所得 20% 个人所得税；股权众筹卖出股权时适用财产转让所得 20%；合伙企业作为持股平台的情况下，底层股权转让在部分地区被认定为“个人独资/合伙企业生产经营所得”，适用 5%–35% 五级超额累进，税负显著更重。具体税务处理建议咨询当地税务师，本计算器只做定量参考。

众筹ROI实战案例：四种典型场景拉平了比

案例一：5万元投到一个面值年化8%、运营12个月的债权类众筹

本金 5 万元，面值年化 8%，运营期 12 个月，平台费率 1%（很多债权类平台向投资人收取的服务费），出金手续费 30 元，利息所得 20%。毛收益 = 50,000 × 8% × 12÷12 = 4,000 元。扣平台费 4,000 × 1% = 40 元，毛收益剩 3,960 元；扣 20% 利息所得税 = 792 元；扣出金手续费 30 元。净收益 = 3,960 − 792 − 30 = 3,138 元。实质 ROI = 3,138 ÷ 50,000 × 100 ≈ 6.28%，年化 ROI ≈ 6.28%。比起面值 8%，少了约 1.7 个百分点——也就是宣传收益率被砍掉了 21.5%。

案例二：10万元投私募/类REITs，目标本利倍数1.4x、3年期

本金 10 万元，3 年（36 个月）持有期，目标本利倍数 1.4x（总回报 4 万元），平台/管理费率合计 1.5%/年（共 4,500 元，按本金简化估算），股权处置时适用财产转让所得 20%。毛收益 4 万元，扣管理费 4,500 元后剩 35,500 元；扣 20% 个税 = 7,100 元。净收益 = 35,500 − 7,100 = 28,400 元。实质 ROI = 28,400 ÷ 100,000 × 100 = 28.4%，年化 ROI = (1.284)^(1/3) − 1 ≈ 8.69%，实际本利倍数 1.284x。和宣传的 1.4x、年化 11.9% 对比，扣掉费用和税之后年化掉了约 3.2 个百分点。提示：私募基金合格投资者门槛是单只 100 万元起投 + 金融资产≥300 万元（或近三年年均收入≥50 万元），10 万元的体量更可能在“类REITs众筹产品”里出现。

案例三：作为项目方在摩点发起回报众筹，1万元目标看真实利润

回报众筹的“ROI”视角不是支持者拿利息，而是项目方拿净利润。假设你在摩点发起一款桌游众筹，目标 10 万元，平均客单价 200 元（早鸟价），单位生产成本 80 元，物流和包装 30 元/份。10 万元 ÷ 200 = 500 份。摩点对桌游品类抽成≥6%（按 6% 计 = 6,000 元），支付通道费按 1% 估约 1,000 元。毛收入 100,000 − 6,000 − 1,000 = 93,000 元。生产成本 500 × 80 = 40,000 元，物流 500 × 30 = 15,000 元，宣发预算估 5,000 元。项目方净利润 = 93,000 − 40,000 − 15,000 − 5,000 = 33,000 元。项目方“ROI”= 净利润 ÷ 自垫成本（按 60,000 元生产+物流+宣发计）≈ 55%。如果筹款只达成 50%（5 万元，250 份），固定成本不变，净利润瞬间转负。这就是为什么我们建议在筹款前先用计算器把保本线（break-even）算清楚。

案例四：早鸟价折扣的“支持者ROI”——值不值得不等开卖就买

假设一款独立游戏众筹早鸟价 99 元，正式发售价 138 元，预计 8 个月后交付。从支持者视角，毛收益 = 138 − 99 = 39 元，相当于投入 99 元锁定 39 元价差。8 个月后才能拿到货，期间这笔钱没有流动性，相当于一笔“到期付息”的债权。等效年化收益率 = (138 ÷ 99)^(12÷8) − 1 ≈ 63%——表面非常香。但要扣掉两类风险：一是项目延期或失败的概率（Kickstarter历史失败率约 59.55%、众筹网约 33%），二是发售后实际市价可能低于 138 元、甚至打折促销。把延期/失败概率按 30% 折现，折后等效年化 ≈ 63% × 0.7 ≈ 44%，仍然显著高于一般理财。结论：早鸟价值不值，主要看你对该项目方履约能力的判断，纯算账会失真。

中国大陆众筹投资实战建议：把ROI从“面值”拉到“到手”

永远用“到手实质ROI”做投资决策，不要看项目页那个亮眼的预期收益率。摩点项目方平台费≥6%、Kickstarter 5%平台费 + 3%支付通道费、债权类项目个人所得税 20%——这些隐性成本会把面值收益率砍掉 20%–40%。养成“先丢进计算器再决定”的习惯。
弄清楚回报类型再选税率。回报众筹（摩点、原淘宝众筹）拿到的是产品，原则上不计税；股权类卖出按财产转让所得 20%；债权类按利息所得 20%；合伙企业作为持股平台时，底层股权转让在部分地区按 5%–35% 五级超额累进征收，税负显著更重。把税档选错，年化 ROI 会差出 5–10 个百分点。
对“众筹”和“非法集资”的边界保持高度警觉。最高检发布的非法网络众筹入罪标准明确：以高利诱导、面向不特定公众集资且承诺还本付息的，可能构成非法吸收公众存款罪。任何承诺“保本保息+高收益”的众筹项目几乎一定有问题，宁可错过也别陷进去。
私募/合格投资者门槛是底线。单只私募基金起投 100 万元、金融资产≥300 万元或近三年年均收入≥50 万元——这些门槛存在的理由就是：私募/股权众筹的投资者要有承担本金全损的能力。如果你的金融资产没到 300 万元，私募包装出来的“众筹产品”大概率不适合你。
用流动性折价倒算合理收益率。众筹项目通常锁定 1–7 年，相比可随时赎回的货币基金或上市公司股票，至少要要求 2–3 个百分点的流动性溢价。债权类年化没到 6%、股权类目标年化没到 12%，基本不值得为了它锁住几年的流动性。
分散投资把单项目风险降到可承受。无论选的是哪一类众筹，都不要把超过 10% 的可投资金压在单一项目上。Kickstarter 公开数据显示约 9% 的成功项目最终未能交付货物，国内众筹失败率比这更高（众筹网历史失败率约 33%）。最稳的做法是把众筹仓位限制在总投资的 5%–10%，剩下的配指数基金和大额存单。
项目方提前算保本线。如果你是发起人，开筹前先把生产成本 + 物流 + 平台抽成 + 营销 + 税费加总，除以平均客单价，得到必须达成的份数。这是“保本筹款额”，目标金额最好设到保本线的 1.3–1.5 倍，给突发成本留缓冲。
回报众筹失败时的退款机制要看清。多数平台采用“All or Nothing”：未达目标全额退回；达到目标但项目方违约时，摩点对个人愿望类项目支持原路退款不收手续费，但游戏、影视等品类一旦项目方拿到资金后违约，维权周期通常以年计，能拿回多少视具体合同条款而定。

众筹ROI计算常见问题

众筹的合理ROI区间是多少？

中国大陆个人投资者的合理众筹ROI区间是：债权类（P2P/网贷转型平台）税后年化 4%–6%；类REITs/私募结构化众筹税后年化 6%–10%；股权类风险更高、税后目标年化通常≥12% 才合理（对应失败率较高）。低于 4% 不如选 3 年期大额存单（约 1.75%–1.9%）或储蓄国债（2026 年第一期 3 年期 1.63%）；超过 12% 的同时还承诺“保本保息”几乎一定是非法集资，要立刻远离。

众筹平台抽成是多少？谁来承担？

摩点对游戏、动漫、影视、出版等品类项目方收取≥6%的服务费（其中 1% 是支付通道费 + ≥5% 平台佣金），个人愿望类项目 3%；Kickstarter 收取 5% 平台费 + 约 3%–5% 支付通道费（合计约 8%–10%）；2022年 10 月停止运营前的京东众筹按品类不同抽成 5%–10%。这些费用名义上由项目方承担，但实际会通过早鸟价、发售价、回报内容等方式间接传递给支持者。

面值收益率和实质ROI差多少？

面值收益率（项目方对外宣传的预期年化）和实质ROI（扣完平台费和个税之后的到手回报）通常差 1.5–4 个百分点。比如面值年化 8%、运营 12 个月，扣 1% 平台费和 20% 利息所得税之后，实质 ROI 约 6.3%，缩水 21%。运营期越长、平台费率越高、税档越高，缩水比例越大。投资决策只看实质 ROI。

这个众筹ROI计算器是免费的吗？数据准确吗？

完全免费、不需要注册、不收集个人投资数据，所有计算在浏览器本地完成。计算逻辑参考《私募投资基金监督管理暂行办法》对合格投资者的规定、个人所得税法对财产转让所得（20%）和利息所得（20%）的税率，以及摩点、Kickstarter 公开披露的平台费率。结果是定量估算，具体投资决策请结合项目方信披文件和专业税务师意见。

回报众筹（摩点、原淘宝众筹）算投资吗？要交税吗？

不算投资。法律性质上，回报众筹/奖励众筹中支持者用钱换产品或服务，属于合同法、产品质量法、消费者权益保护法管辖的“买卖合同”关系，不属于证券法管辖的投资行为。支持者拿到的是商品本身，不是现金回报，原则上不产生个人所得税。但如果项目方失败导致全额退款，本金也无法获得任何利息补偿——这是法律意义上的“消费”，不是投资。

本利倍数和年化ROI有什么区别？

本利倍数 = （本金 + 净收益） ÷ 本金，反映总回报但不考虑时间。年化ROI = [(1 + 净收益÷本金)^(12÷月数) − 1] × 100，把不同期限的项目拉到“一年”的口径做比较。本利倍数 1.5x 在 2 年期对应年化 22.5%，在 5 年期只有 8.4%——所以单看本利倍数会高估短期项目、低估长期项目，必须两个指标一起看。

中国大陆股权众筹现在还能做吗？

处于灰色地带。2015 年 8 月证监会要求未经核准任何单位和个人不得开展股权众筹活动，《私募股权众筹融资管理办法（试行）》（征求意见稿）2014 年发布以来始终未正式落地。目前实际运行的“股权众筹”多以私募基金、合伙企业等结构包装出现，且需符合合格投资者门槛（单只 100 万元起投，金融资产≥300 万元或近三年年均收入≥50 万元）。一般个人投资者建议优先考虑公募基金、ETF、大额存单等合规渠道，谨慎参与所谓“股权众筹”项目。

京东众筹关停后，现在国内还有哪些主流众筹平台？

京东众筹于 2022 年 10 月 10 日暂停运营，淘宝众筹更名“造点新货”后大幅收缩，苏宁众筹活跃度也下降。目前还在持续运营的主要是摩点（modian.com，专注游戏、动漫、文创品类）、5SING 众筹（音乐）、轻松筹/水滴筹（个人医疗大病众筹，性质偏公益）。海外平台 Kickstarter、Indiegogo 大陆主体不能直接发起项目，但可以通过香港主体绕道。债权类平台（P2P）已基本完成清退，2024 年存量降至 15 家左右。

5万元投众筹一年能赚多少？

按面值年化和平台费、税率不同的几种情况估算：面值年化 5%、平台费 1%、利息所得 20%，一年净收益约 1,960 元（实质 ROI 3.92%）；面值年化 8%、平台费 1%、利息所得 20%，净收益约 3,160 元（实质 ROI 6.31%）；面值年化 12%、平台费 2%、财产转让所得 20%（股权类），净收益约 4,704 元（实质 ROI 9.41%）。这些是不计项目违约风险的“理想情形”，实际要再扣掉违约/延期的概率折价。

众筹与投资回报核心术语表

ROI（投资回报率）

Return on Investment，扣除所有成本（平台费、手续费、税款）后的净收益除以本金，用百分比表示。众筹场景下应该看实质ROI而不是面值收益率。

年化ROI

把不同投资期限的回报率换算到“一年”的口径，公式为 [(1 + 净收益÷本金)^(12÷月数) − 1] × 100。让 6 个月、12 个月、3 年期的项目可以横向比较。

本利倍数（Equity Multiple）

（本金 + 净收益） ÷ 本金，衡量你最终拿回的现金是本金的几倍。本利倍数 1.5x 表示 1 元变成 1.5 元，但不考虑时间，需要和年化ROI配合使用。

回报众筹

支持者用资金换取项目方的产品或服务，法律上属于买卖合同关系而非投资行为，典型平台是摩点。不产生现金回报，所以严格意义上没有“ROI”，常用项目方利润率代替。

股权众筹

投资者以小额资金获取项目股权，通过未来分红或股权转让获利。中国大陆自 2015 年 8 月起未经证监会核准不得开展，目前多以私募基金/合伙企业结构出现。

债权众筹

投资者把资金借给项目方，获取本金 + 利息回报。实质等同于 P2P 网贷，2020 年底全国实际运营机构已“完全归零”，到 2024 年仅余 15 家存量机构。

合格投资者

《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条规定：单只私募基金投资金额≥100 万元，且个人金融资产≥300 万元或近三年年均收入≥50 万元，单位净资产≥1,000 万元。私募/股权众筹的法定门槛。

财产转让所得（20%）

个人所得税法规定的税目之一，适用税率 20%。股权类众筹卖出股权时按此税目征收：应纳税额 = （股权转让收入 − 股权原值 − 合理费用） × 20%。

参考资料

由 Smart Calculators 团队审核